John McAfee, Bitcoin’in 3 yıl içerisinde 500,000$ olacağı yönünde bir tahminde bulunmuştu. Hatta bir süre sonra Twitter’daki paylaşımında, bu tahmini bir modelleme aracılığıyla yaptığını, Bitcoin’in şu anki büyüme hızının modellemesinde varsaydığı büyüme hızından bir hayli fazla olduğunu ve Bitcoin’in 2020 sonunda 1 milyon dolar değerine ulaşacağını tahmin ettiğini söyledi. John McAfee’nin bu tahminine inanıyor musunuz?
Quora adlı internet sitesi üzerinde bir kullanıcı “John McAfee’nin Bitcoin’in 3 yıl içinde 500,000$ olacağı tahminine inanıyor musunuz?” sorusunu diğer kullanıcılara yöneltti. 8 yıl boyunca yüksek riskli yatırım fonları üzerine çalışmış Vladimir Novakovski de bu soruya kayda değer bir cevap verdi. İşte Novakovski’nin verdiği cevap:
“Kripto paralarla ilgili yapılan analizlerin hepsinin temel analiz olması (yani eksik ve yanlış olması) şaşırtıcı bir durum. Halbuki bir şeyi nicelik bakımından değerlendirmek daha işe yarardır.
Anlamak istediğimiz şey Bitcoin’in 500,000$ değerine ulaşma olasılığının ne kadar olduğu. Bu olasılığı hesaplamanın birkaç yolu var.
Tamamen tesadüfler üzerinden ilerleyelim ve bir kumarbazın perspektifinden bakalım. Bitcoin’in değerinin 0$’a ulaşmadan önce 500,000$’a ulaşma olasılığı nedir? 2017’nin Aralık ayında Bitcoin değerinin yaklaşık 15,000$ olduğunu düşünecek olursak, 15,000$/500,000$ işleminden %3 sonucunu elde ediyoruz.
Başka bir yol da lognormal dağılımı baz alarak olasılık hesaplamak. Bunun için yapmamız gereken şey Bitcoin değerinin dalgalanmalarını ve yatırımcıya olan getirisini tahmin etmek. Getiriyi tahmin etmek biraz zor. Geçmişteki Bitcoin’in yatırımcılara olan getiri bilgilerini kullanabiliriz fakat bu fazlasıyla etki altında kalmış bir tahmin olur. Örneğin, son 5 yılda S&P 500 index’ine göre ilk sıralarda olan bir hissenin yatırımcıya getirisinin ileride de aynı oranda olacağını bekler misiniz? Büyük ihtimalle böyle bir şey beklemezsiniz. Bitcoin için de aynısını düşünebilirsiniz. Tabii Bitcoin bu kadar yüksek getiriye sahip olmadan önce siz yüksek bir değer artışı tahmininde bulunmadıysanız.
Bu hesaplama türüne göre, beklenen getiriyi tahmin etme konusunda ne kadar liberal olduğunuza bağlı olarak, Bitcoin’in 500,000$ olma olasılığı %1-10 oranları arasında bir değer alır.
Diğer bir yöntem ise borsadaki prim fiyatlarına (vadeli işlem) bakmak. Hali hazırda vadeli işlemler için likit bir piyasa yok fakat Bitcoin’in geleceği parlak ve bu durum da değişecektir. Vadeli işlem özelliğiyle birlikte, şartı Bitcoin’in 500,000$’a ulaşması olan bir satın alma opsiyonunu – fiyatı vade dolumunda Bitcoin’in değerinin 500,000$’a ulaşma olasılığıyla orantılı olan – satın alabilirsiniz.
Yani özetle, baz alınan farklı hesaplama yöntemlerine göre, Bitcoin’in gelecek yılda 500,000$’a ulaşma olasılığı %1-10 arasında bir değer alıyor. Bunun ötesinde, bu yeni geleceğin başlangıcının borsaya yaşattığı değişiklikler göz önüne alınırsa, Bitcoin’in 500,000$’a ulaşıp ulaşmayacağını bilmemiz bir hayli zor. Fakat eninde sonunda vadeli işlemler üzerinden bu tür tahminlerin yapılabildiği bir likit piyasa oluşacak.”
