Bir yatırım firmasına göre, uzun süredir devam eden korelasyonlar bozuldu. Bu yüzden de altın piyasasında yaşanan yeni paradigma değişimi, yatırımcıların yeni bir oyun kitabını takip etmesi gerektiği anlamına geliyor.
Bu altın için sağlam bir durum!
Cuma günü Incrementum AG, yıllık In Gold We Trust raporunu yayınladı. Rapor, değerli metalin kritik unsurlarını analiz ediyor. Firmanın fon yöneticileri Ronald-Peter Stöferle ve Mark J. Valek liderliğindeki analistler, küresel ekonomideki yapısal değişikliklerin dünya sahnesinde nötr bir varlık olarak altına olan talebi yeniden canlandırdığını söylüyor. Raporun yayınlanmasından önce verdiği bir röportajda Stöferle, değişen manzaraya bir örnek verdi. Bu bağlamda analist, şu değerlendirmesini paylaşıyor:
Görünen o ki enflasyon sadece geçici değil, oldukça yapışkan. Raporun temel bir parçası, Büyük Ilımlılık döneminin sona erdiği ve enflasyon oynaklığının önemli bir konu olmaya devam edeceğidir. Bu nedenle, bunun altın için sağlam bir durum oluşturduğunu düşünüyoruz.
Altının fiyatları önümüzdeki altı yıl içinde 4.800 dolara ulaşır!
Raporda, enflasyon tehdidine ek olarak, dünya çapında artan borç ve ABD dolarının dünyanın tek rezerv akımı rolünü sorgulayan jeopolitik belirsizliğin yanı sıra Batılı Yatırımcılardan Doğulu yatırımcılara akan fiziksel altın, altın piyasasında yeni uzun vadeli trendler yaratıyor. Liechtenstein merkezli fon, altının önümüzdeki altı yıl içinde 4.800 dolara ulaşacağını tahmin ediyor.
Şimdi altında kâr almak sürpriz olmaz!
Ronald-Peter Stöferle, altın için güçlü bir uzun vadeli potansiyel görüyor. Ancak, buna rağmen, yatırımcıların piyasa yüksek aralıklar oluştururken dalgalanma dönemleri beklemeleri gerektiğini söylüyor. Bununla birlikte, bazı konsolidasyonlar daha geniş manzarayı etkilemeyecek. Analistler raporda, “Altın fiyatı Ekim 2023’teki en düşük seviyesinden bu yana neredeyse 600 dolar yükseldi. Bu nedenle kâr almak sürpriz olmaz” diyor.
Altının normalde 1.700 dolar civarında olması gerekiyor, ancak..
Rapora göre, altının bu yılki yeni oyun kitabının en ikna edici kanıtı, önemli geleneksel ters rüzgarlar karşısında gösterdiği benzeri görülmemiş performans oldu. Federal Reserve son 40 yılın en agresif sıkılaştırma döngüsünü sürdürüyor. Ancak, Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın bu yıl 2.400 doların üzerine çıkarak rekor seviyelere ulaştı.
Analistler, “Eski altın oyun kitabına göre, ETF varlıklarındaki düşüş göz önüne alındığında altının 1.700 dolar civarında olması gerekiyor,” diyor. Analistler, gelişmekte olan piyasa merkez bankası talebinin artan etkisinin ve Çin ve Hindistan gibi kilit pazarlardaki güçlü perakende talebinin Batı yatırım talebini geri plana ittiğini belirtiyor. Bu doğrultuda, şu açıklamayı yapıyorlar:
Uluslararası ekonomik ve güç yapısının yeniden düzenlenmesi, gelişmekte olan piyasaların altın piyasası üzerindeki baskın etkisi, borç sürdürülebilirliğinin sınırlarına ulaşılması ve muhtemelen birden fazla enflasyon dalgası altının değer kazanmasına neden oluyor. Bu aşama, yeni bir denge kurulana kadar bir süre daha devam edecek.
İyi bir portföyde ne kadar altın olmalı?
Batılı yatırımcılar yüksek fırsat maliyetlerine odaklandıkları için altının yeni oyun kitabını kabul etmekte isteksiz davranıyorlar. Bununla birlikte, Incrementum bu eğilimin değişmesinin sadece bir zaman meselesi olduğunu söylüyor. Analistler, artan devlet borçlarının tahvil piyasası üzerinde baskı oluşturmaya devam edeceğini belirtiyor. Ayrıca, geleneksel 60/40 portföy dağılımını sona erdireceğini bekliyorlar. Analistlere göre, aşırı borçlanmanın ve dolayısıyla kalıcı bir gizli enflasyon riskinin olduğu bir çağdayız. Bu yüzden, tüm varlık sınıfları arasında büyük bir kaybeden var: tahviller.
Incrementum, bu yeni dönemde yatırımcıların daha dengeli bir portföy oluşturmayı düşünmeleri gerektiğini söylüyor. Buna %25’e kadar fiziki altın bulundurmak da dahil. Bu bağlamda analistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Devlet tahvillerine yönelik şüpheciliğimiz göz önüne alındığında, giderek artan sayıda piyasa katılımcısının gelecekte hem güvenli liman altınına hem de performans altınına daha fazla ağırlık vereceğini varsayıyoruz. Özellikle, uzun vadeli bir yatırım ufkuna sahip bir portföyde, %15‘e kadar güvenli liman altını ve %10’a kadar performans altını oranının tavsiye edilebilir olduğunu düşünüyoruz. Güvenli liman altın, esas olarak ekonomik ve (jeo) siyasi istikrarsızlık, yüksek enflasyon ve en kötü senaryolara karşı korunmak için kullanılan güvenli ve likit bir varlıktır.
