Kıdemli yatırımcı David Roche, 2025 yılında beklenenin altında gerçekleşen faiz indirimleri, yavaşlayan ABD ekonomisi ve ‘yapay zeka balonu’ nedeniyle bir ayı piyasası bekliyor.
Geçtiğimiz pazartesi günü CNBC’nin “Squawk Box Asia” programına konuşan Roche, “Bence bir ayı piyasası geliyor, ama muhtemelen 2025’te. Artık buna neyin neden olacağını biliyoruz,” dedi.
Roche, Fed’in faiz oranını piyasanın istediği %3,50 seviyesine kadar düşürmeye direneceğini tahmin ediyor. CME FedWatch Tool’a göre, Fed’in 2025 için medyan tahmini %4,1 iken, neredeyse tüm piyasa katılımcıları Eylül 2025’e kadar %4,1’in altına inmesini bekliyor.
Roche, “İkinci dikkat edilmesi gereken konu ise, ekonomi yavaşlayacağı için kârlar piyasa beklentilerini karşılamayacak,” uyarısında bulundu.
Roche’un ayı piyasasına yol açmasını beklediği üçüncü faktör ise yapay zeka sektörü.
Roche, yapay zeka sektörünün “kararlı bir şekilde balon alanına girdiğini” ve önümüzdeki altı ay içinde bu balondan çıkacağını ve yavaşlayan ekonomik büyümenin itici güçlerinden biri olacağını söyledi.
Deneyimli yatırımcı David Roche, ayı piyasasının muhtemelen 2025’te geleceğini söylüyor
“Bu üç faktörün 2025’te, belki de bu yılın sonundan başlayarak, eksi %20’lik bir ayı piyasasına neden olmak için yeterli olduğunu düşünüyorum” dedi ve bu tahminin Kasım ayındaki ABD Başkanlık seçimlerini kimin kazanacağını hesaba katmadığını sözlerine ekledi.
Fed’in son toplantısında faiz oranlarını sabit tutma kararı, geçen hafta beklentilerin altında gelen istihdam raporunun resesyon korkularını körüklemesi, Japonya’nın faiz oranlarını artırması sonucu kötüleşen ‘carry trade’ işlemlerinin sert bir piyasa satışına yol açmasıyla birlikte sorgulanmaya başlanmıştı.
Bu rağmen piyasalar keskin bir toparlanma gösterdi. S&P 500 geçen haftayı %0,1’den daha az düşüşle kapattı.
Roche şimdi Fed’in 25 baz puanlık faiz indirimine gideceğini, ancak bunun da kar marjlarının düşmesine neden olacağını ve bunun da 2025 yılı boyunca kademeli olarak gerçekleşeceğini düşünüyor.
Roche, “Fed’in faiz oranlarını düşürmesini istiyorsanız, o zaman politika faizleri düşürülmeli, işgücü piyasaları gevşemelidir. Bunlarla birlikte kar marjları da baskı altına girecektir” yorumunu yaptı.
Roche’a göre, söz konusu faktörler bir ayı piyasasını tetiklerse, Fed yetkililerinin, tüketicilerin ve politikacıların acı eşiğinin düşük olduğu göz önüne alındığında, Fed’in piyasaya müdahale etmesi için alan bırakılacaktır.
“İşler beklenenden daha kötü giderse Fed’in faizleri düşürmek için bolca zamanı olacaktır” dedi.
Söz konusu gelişmelerin ayı piyasasını kararlı bir şekilde değiştirip değiştiremeyeceği belirsiz, ancak bunun “dünya ekonomisini baltalayacak ya da yok edecek” bir duruma dönüşmesini engelleyeceğini de sözlerine ekledi.
Kaynak: cnbc.com
Çeviri: Cem Çetingüç
