Altının 2021 yılına kadarki fiyat hareketi, değerli metalin yatırımcı talebinin düşük olması nedeniyle hayal kırıklığı yarattı. Ancak AMB AMRO, 2022’de altın fiyatlarının %16 düşeceğini tahmin ederek, altın yatırımcısı için bir felaket olabileceğini tahmin ediyor. Hollanda bankasının kıdemli döviz ve değerli metaller stratejisti Georgette Boele’nin değerlendirme ve analizlerini Kriptokoin.com okuyucuları için derledik.
Altın için oldukça karamsar bir senaryo
Stratejist Georgette Boele, 2022 altın fiyatı tahmininde, altın fiyatlarının gelecek yılın sonuna kadar 1.500 dolara, 2023’ün sonuna kadar 1.300 dolara düşeceğini tahmin ediyor. Düşüş görünümü, altın fiyatının 1.800 doların üzerinde tutunamamasından kaynaklanıyor.
Georgette Boele, önümüzdeki yıl altının düşüşünde küresel para politikalarının önemli bir faktör olacağını söylüyor. Dikkatlerin çoğunu Federal Rezerv çekerken Georgette Boele, birçok merkez bankasının da 2022’de para politikalarını sıkılaştırmanın eşiğinde olduğunu kaydediyor. Stratejist, Avrupa Merkez Bankası gibi güvercin merkez bankalarının bile para politikalarını sıkılaştırmaya yöneldiğini belirtiyor:
ECB, Japonya Merkez Bankası, Avustralya Merkez Bankası, Riksbank ve İsviçre Ulusal Bankası, diğer merkez bankalarına kıyasla muhtemelen daha geç artırım yapacak Ancak yön gevşeme değil, sıkılaştırma yönünde. Daha sıkı para politikası, genel olarak altın fiyatları için olumsuz. Çünkü devlet tahvillerinin faizleri de yükselme eğiliminde.
ABD para politikasına dönen Georgette Boele, faiz oranlarının yükseltilmesinin özellikle eğrinin ön ucunda tahvil faizlerini yükseltmesinin beklendiğini söylüyor. Stratejist, ayrıca enflasyonist baskıların hafifleyeceğini düşünüyor ve bunun, daha yüksek (2 yıllık) ABD reel getirisi ile sonuçlandığını ve bunun da ileriye dönük altın fiyatlarına baskı uygulayacağını belirtiyor.
Georgette Boele ayrıca, daha sıkı ABD para politikasının da ABD dolarını artıracağını ve değerli metal için başka bir ters rüzgar yaratacağının altını çiziyor. Stratejist ayrıca, zayıf altın fiyatlarının yatırımcıları varlıklarını tasfiye etmeye sevk edebileceğinden, altına dayalı borsada işlem gören ürünlerdeki yüksek holdinglerin de önemli riskler oluşturduğuna dikkat çekiyor:
Şu anda, ETF pozisyonlarının 110 milyon troy onstan 98 milyon troy onsa düşmesine rağmen, bilinen toplam ETF pozisyonları 2020’nin başlangıcından yaklaşık %19 daha yüksek.
